Kleinaandeelhouders DIM Vastgoed niet blij met bod Equity One

Op 17 februari deed Equity One een formeel bod op DIM Vastgoed van $7,30 per aandeel, nadat een indicatief bod in november van $6,16 per aandeel was afgewezen. Het huidige bod is volgens de kleinaandeelhouders te laag.

Equity One heeft al ongeveer 75% van de aandelen DIM Vastgoed in handen, wat de mogelijkheden van de aandeelhouders met een minderheidsbelang aanzienlijk beperkt. 'Slikken of stikken' is een veel gehoorde uitdrukking om het sentiment onder de kleinaandeelhouders weer te geven.

Zij hebben een transactie van begin 2009 tussen Equity One en het in Canada gevestigde Homburg Invest Inc. nog vers in het geheugen staan. Equity One kocht destijds aandelen DIM Vastgoed van Homburg voor $11,00 per aandeel.

Volgens advocaat Pieter van der Korst, die investeringsmaatschappij MultiQuest, dat ongeveer 1% van DIM bezit, en de Belgische vastgoedholding Vabeld in de kwestie vertegenwoordigt, werd het belang in de boeken van Equity One echter gewaardeerd op ongeveer $22 - $23. "Dat zegt iets over de waarde van het aandeel", aldus Van der Korst.

Een ander onderwerp van discussie is volgens Van der Korst dat het te wijten is aan de Raad van Bestuur (RvB) en Raad van Commissarissen (RvC) van DIM Vastgoed dat Equity One zijn greep op het vastgoedfonds ogenschijnlijk moeiteloos heeft kunnen vergroten, waardoor de kleinaandeelhouders nu in het gedrang komen.

"Toen leningen ter waarde van $51,8 mln met het winkelcentrum Carolina Pavilion als onderpand in september 2009 dreigden af te lopen, sprong Equity One met een overbruggingskrediet van $52 mln bij, terwijl Aegon onder dezelfde voorwaarden bereid was krediet te verstrekken", aldus Van der Korst.

Tot slot is er de onvrede over de forse afwaardering op het vastgoed van DIM in 2009 ter voorbereiding van een in september aankondigde, maar nooit gerealiseerde, claimemissie. De daaruit voortvloeiende koersdaling lijkt volgens de advocaat te zijn gedaan om Equity One te laten profiteren, waarna Equity One op 27 november met het indicatieve bod van $6,16 per aandeel kwam.

De directie en RvC van DIM Vastgoed steunen het bod van Equity One en herhaalden dinsdag van oordeel te zijn dat het belang van de aandeelhouder met een minderheidsbelang het best gediend is bij het bod.

Het bod zal gestand worden gedaan indien ten minste 95% van de uitstaande aandelen zijn aangemeld.

De aanmeldingstermijn begon donderdag 18 februari en eindigt, behoudens verlenging, op 25 maart 2010 om 17.45 uur.